Międzynarodowa agencja doradcza Cushman & Wakefield podsumowała aktywność inwestorów na rynku nieruchomości magazynowych na koniec III kwartału tego roku. Wartość transakcji wyniosła ponad 820 mln EUR, co oznacza 11-procentowy wzrost rok do roku.
Rynek nadal wykazuje oznaki ożywienia z rosnącym zainteresowaniem transakcjami portfelowymi i na większą skalę, wspieranym przez stopniowo poprawiającą się płynność. Inwestorzy pozostają selektywni, koncentrując się głównie na aktywach typu value-add oraz nieruchomościach z długoterminowymi umowami najmu, gdzie atrakcyjne ceny przeważają nad klasycznymi parametrami core. Tymczasem najlepsze aktywa z długim WAULT i ambitnymi oczekiwaniami cenowymi na razie napotykają trudności,
komentuje Robert Tomaszewski, Associate Capital Markets Poland, Cushman & Wakefield.
Stabilny apetyt banków
Apetyt banków na finansowanie sektora logistycznego pozostaje stabilny. Pracuje na to między innymi rosnące zainteresowanie transakcjami portfelowymi, które dają instytucjom finansowym komfort przyszłego wyjścia z finansowania. Banki zwracają szczególną uwagę na lokalizację nieruchomości, strukturę najmu oraz parametry związane z ESG. Największe zainteresowanie budzą nowe projekty realizowane w uznanych hubach logistycznych, wynajęte dla kilku lub kilkunastu renomowanych najemców. Na rynku widoczny jest też wzrost popularności transakcji typu Sale and Leaseback (S&LB), w ramach których właściciel sprzedaje nieruchomość inwestorowi i jednocześnie wynajmuje ją na długi okres. Pozwala to na uwolnienie kapitału na inne cele – zarówno inwestycyjne, jak i operacyjne,
tłumaczy Mira Kantor-Pikus, Partner, Equity, Debt & Alternative Investments, Capital Markets, Cushman & Wakefield.
Z perspektywy wyceny nieruchomości magazynowych jednym z bardziej istotnych czynników wpływających na wartość pozostaje długość umów najmu – dłuższy WAULT oznacza większą stabilność przepływów i atrakcyjność obiektu w oczach inwestorów. W kalkulacjach wartości uwzględniany jest również fakt, że stopy kapitalizacji wciąż utrzymują się na stabilnym poziomie w skali kraju, bez wyraźnych oznak szerokiej kompresji. Pierwsze sygnały selektywnej presji na obniżenie stóp pojawiają się głównie w Warszawie i Gdańsku, gdzie dla obiektów typu prime z wysokimi standardami ESG i długimi kontraktami inwestorzy są skłonni zaakceptować niższe poziomy,
dodaje Marcin Malmon, Head of Valuations & Advisory, Cushman & Wakefield.